マージンフレームワーク

Flash Tradeのマージンシステムは、リスクを管理し、異なる資産プール全体でレバレッジ取引を可能にするために2つの主要パラメータを使用します。これらの要件を理解することは、健全なポジションを維持し、清算を避けるために不可欠です。

概要

マージンフレームワークは2つの主要構成要素から成ります：

• 最小初期マージン - ポジション開始に必要な最小担保

• 最小維持マージン - ポジションを開いたままにするために必要な最小担保

これらのパラメータは、異なるリスクプロファイルと市場状況を反映するため、プールタイプによって異なります。

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プール別マージン要件

プール	資産	最小初期マージン	最小維持マージン	最大レバレッジ
暗号（プール1）	BTC, ETH, SOL	ポジションサイズの1%	ポジションサイズの0.2%	100倍 / 500倍
シンセティック（プール2）	FX、金属、原油	ポジションサイズの1%	ポジションサイズの0.5%	100倍 / 200倍
Solanaベータ（プール3）	JUP、JTO、RAY等	ポジションサイズの2%	ポジションサイズの1.0%	50倍 / 100倍

数値の理解

初期マージン（ポジション開始）：

• プール1: 1% = 最大レバレッジ100倍

• プール2: 0.5% = 最大レバレッジ100倍

• プール3: 5% = 最大レバレッジ50倍

維持マージン（ポジション維持）：

• プール1: 0.2% = 清算時の実効レバレッジ500倍

• プール2: 0.25% = 清算時の実効レバレッジ200倍

• プール3: 1.0% = 清算時の実効レバレッジ100倍

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高ボラティリティフラグの影響

高い市場ボラティリティ期間中、Flash Tradeのプライシングエンジンは担保評価とポジション管理に影響する特別なリスク管理プロトコルを有効化します。

ボラティリティ中の担保評価

高ボラティリティフラグがアクティブな場合（価格エンジンセクションで定義されている通り）：

保守的価格設定: Pythの信頼区間の下限が担保価値を決定し、急速な価格変動に対する追加の保護を提供します。

ボラティリティ中のポジション価格設定

高ボラティリティフラグ期間中、ポジション価格設定は保守的原則に従います：

リスク最小化アプローチ: ポジション開始/決済および清算計算に使用される価格は、トレーダーの負債を最大化し資産を最小化します。

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ポジション別ボラティリティルール

ロングポジション

高ボラティリティフラグ期間中にロングポジションを保有している場合：

価格影響：

• 以下の両方にPythの信頼区間の下限を使用：

  • 担保評価（割引価値）

  • 現在のPnL計算（利益減少）

清算リスク：

• 割引担保と減少PnLからの二重影響

• 複合効果が維持マージンを下回る場合 → 清算発動

シナリオ例：

• SOLロングポジション：担保$100、現在価格$150

• Pyth価格：$150 ± $10信頼区間

• 高ボラティリティフラグ：$140（下限）を使用

• 結果：担保とPnLの両方が$140で計算

ショートポジション

高ボラティリティフラグ期間中にショートポジションを保有している場合：

価格影響：

• Pythの信頼区間の上限がプレミアムとして使用される

• これによりポジションのPnLに影響する実効価格が上昇

• より高い実効価格はショートポジションの収益性を低下

清算リスク：

• 調整された価格設定により担保が維持マージンを下回る場合 → 清算発動

• ステーブルコインのデペッグは担保価値を$1以下に減少させてこのリスクを悪化

シナリオ例：

• ETHショートポジション：エントリー価格$2,000

• Pyth価格：$1,950 ± $50信頼区間

• 高ボラティリティフラグ：$2,000（上限）を使用

• 結果：有利な市場変動にも関わらず利益認識なし

リスク管理への影響

ロングポジション用

ロングポジション用	影響	軽減策
割引担保	マージンバッファー減少	信頼区間の監視
下限PnL	保守的利益計算	ボラティリティ期間の計画
二重割引	清算の加速	保守的レバレッジの使用

ショートポジション用

リスクファクター	影響	軽減策
価格プレミアム	収益性低下	ボラティリティフラグの監視
ステーブルコインデペッグ	担保価値損失	分散担保の使用
上限価格設定	早期清算	より高いマージンの維持

ベストプラクティス

1

マージン管理

• バッファーの維持: 担保を最小要件を十分上回る水準に保持

• ボラティリティの監視: 高ボラティリティフラグの有効化を注視

• 適切なサイジング: 不確実な期間中はより低いレバレッジを使用

2

リスク監視

• 信頼区間の追跡: 大きな区間はより高いリスク期間を示す

• ポジション健全性: ボラティリティ価格設定がポジションに与える影響を定期的に確認

• 清算距離: 最悪ケース価格設定下での清算までのマージンを計算

3

戦略的考慮事項

• ボラティリティタイミング: ボラタイルイベント前のポジション決済を検討

• 担保品質: 不確実な期間中は安定した担保を優先

• レバレッジスケーリング: 信頼区間が拡大時にレバレッジを削減

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技術的詳細

マージン計算公式

ポジション健全性 = (担保価値 + 未実現PnL) / ポジションサイズ

高ボラティリティフラグ中の場合：

• 担保価値 = 信頼区間の下限

• 未実現PnL = トレーダー資産を最小化する境界を使用して計算

清算トリガー

清算が発生するのは以下の場合：

調整ポジション健全性 < 維持マージン要件

• プール1の場合：健全性 < ポジションサイズの0.2%

• プール2の場合：健全性 < ポジションサイズの0.25%

• プール3の場合：健全性 < ポジションサイズの1.0%